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必博:上证指数今年连续第八个月涨跌不休

时间:2020/5/17 18:29:06  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:周一,上证综合指数(Shanghai composite index)在接近年度线的位置触碰了一个障碍,然后回落,随后进入了一系列令人震惊的调整。年线有“牛熊分割线”之称,长攻不落,市场心态难免有些急躁。记者梳理出8个证券公司的观点,虽然下午市场略显示差异,但冲击仍是主流观点,,...
周一,上证综合指数(Shanghai composite index)在接近年度线的位置触碰了一个障碍,然后回落,随后进入了一系列令人震惊的调整。年线有“牛熊分割线”之称,长攻不落,市场心态难免有些急躁。记者梳理出8个证券公司的观点,虽然下午市场略显示差异,但冲击仍是主流观点,,分享“利润底”已经确认,目前利润修复叠加流动性宽松的最佳点,市场有望继续反弹。
差异化市场越来越强
在讨论上海股市能否站在“牛熊分割线”之前,不妨先看看这段时间A股的走势。
从个股的角度来看,分化现象是显著的。最近,每天都有很多股票的价格创下历史新高,而相应的是,很多股票的市值不断缩水,股价也很低。数据显示,不包括最近新上市的股票,截至5月14日,两市共有109只股票在过去五个交易日创下历史新高,其中有股票市值1000亿,如贵州茅台、五粮液、haitianwei,海螺水泥等等。同时,近5个交易日,两市共32只股票价格创下历史新低,其中大部分以ST股为主。
股票分化现象也表现在股价上,目前两市100元的股票最多可达80元,另外160只股票超过50元。300多只低价股的交易价低于3美元。比较高价股和低价股的指数,可以有比较直观的感觉。前者明显呈现出牛只增长缓慢的趋势,自3月24日以来,累计增长超过20%。后者一路下跌,下跌了23.27%。
从产业部门来看,消费和技术已经成为当前市场结构的主力军。市场现在为“好行业”及其领先企业提供“好价格”。然而,从市场角度来看,从PE、PB来看,这些公司已经不便宜了。
“估值水平的判断不应依赖于PE、PB等单一估值指标,而应基于盈利能力。”业绩稳定、净资产收益率高的行业领导者应享有较高的估值溢价。国盛证券(guosheng securities)策略师张其耀表示,成熟市场的估值与盈利高度匹配,而a股的估值与盈利匹配度很差。随着中长期资金的不断流入,a股估值体系的调整远未结束。优秀的公司和领先的公司不仅不会再“打折”,还会表现出溢价。

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